胶带受成本支撑　价格再次冲高

目前胶带母卷市场价格继续冲高，截至当前，50μ胶带母卷华东主流市场价格10400-10700元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，同比高900元/吨，卓创预计近期原料高位整理，胶带母卷价格或持高运行。

图1 2019、2020年华东地区胶带母卷价格曲线图

　　对比2019-2020年胶带母卷市场价格曲线，现胶带母卷行情与去年相似度一般，现需求虽表现一般，但在原材料带动下，50μ胶带母卷华东市场主流价格被动上涨，当前市场价格已高于去年同期900元/吨，多数业者入市风险提高，对于后市走势多持观望心态，现市场新单速度有所放缓，但卓创认为，从市场基本面表现来看，厂家累积订单尚可，原材料支撑利好仍将提振卖方报盘心态，后续市场预计低价仍有上涨可能，建议业者谨慎关注。

　　从产业链盈利状态来看，BOPP、丙烯酸丁酯、胶带母卷盈利情况不一，以下从产品利润及基本面看后市胶带母卷价格方向。

图2　2020年BOPP膜及胶带母卷利润图

图3　丙烯酸丁酯利润图

　　通过产业链利润情况来看，BOPP膜利润可观，11月平均利润在1290.71元/吨，目前PP期货震荡整理，石化出厂企稳，现货稳中窄调，膜厂对其持观望态度；BOPP膜厂新单以及累积订单均向好，在订单支撑下，BOPP膜价格或高位整理，短期主动降价意愿偏低。

　　另一原料丙烯酸丁酯本周价格虽有触底反弹，但暂未修复前期亏损，利润仍在成本线下处亏损状态。丙烯酸丁酯其原材料丙烯成交转淡，市场价格有回落预期，原材料或打击丙烯酸丁酯涨势，卓创预计近期丙烯酸丁酯市场低价有上涨可能，但随着亏损修复以及下游接受乏力，涨势或放缓。

　　作为下游胶带母卷，盈利在成本线附近运行，11月平均盈利在16.67元/吨。据卓创了解，现胶带母卷厂家积极补仓BOPP膜，丙烯酸丁酯虽有上周补仓，但成本压力依旧不减，胶带母卷利润在高成本压力下仍有亏损风险，企业低价出货意愿偏低，市场主流成交重心上移。

　　展望后市，胶带母卷价格短期高位整理，市场人士仍需密切关注原材料丙烯酸丁酯动态。后市基本面暂未见强劲预期，或限制市场价格涨幅；其次原材料面，BOPP膜高价大幅回落风险较小，但需警惕丙烯酸丁酯急涨急跌情况出现。卓创预计近期胶带母卷价格暂持高运行，高价续涨动力放缓，低价补涨为主，50μ主流是市场价格波动幅度在10400-10700元/吨。

文|王晖茹

来源|卓创资讯